央行宣布降息后汇率市场不确定因素增加,本应存在贬值压力的人民币汇率仅在降息后首个交易日下跌,随即掉头向上。而在12月的首日,人民币兑美元即期汇率又是低开低走创下两个月来的新低。这让一些手中持有外币的市民较为纠结,换汇相当于损失了资金,于是有人选择了购买外币理财产品。对此,理财师认为,目前汇率市场风险较大,选择外币理财产品时应尽量关注一些短期保本型产品。

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记者黄培红/文

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现状:我省外币理财投资者不多

本报记者 陈思源

市民饶先生经营着一家外贸公司,业务结算以美元为主。“进入第四季度,一直都在回款。”饶先生的计划是等到大部分资金回笼之后再一次性换汇。让他没想到的是,央行的意外降息造成近期汇率时有波动,而且近期呈现向下趋势。如果此时换汇,那么相比之前损失不少;若不换,人民币继续贬值损失就更大。这两天,饶先生开始关注外币理财产品,但他说“品种不多”选择的余地太小。

近年来人民币汇率的波动区间逐步扩大,在汇率波动的影响下,银行发行的外币理财产品收益率也受到一定程度的影响。然而,最近一段时间,人民币兑美元贬值趋势逐渐加强,本周一的跌幅更是创出近半年来新高。理财专家认为,投资者目前可以考虑配置一些看涨美元类型的银行理财产品,但切记个人投资者不宜盲目换汇投资外币。

正如饶先生所说,目前各银行发售的外币理财产品越来越少。以某国有银行为例,总行官网显示12月3日将有4款产品销售,而记者从该行省行营业部了解到,目前基本不推外币理财产品,主要原因是收益率不高、我省投资者不多。另一家股份制商业银行在售的外币理财产品也仅有两款,该行工作人员同样表示关注此类产品的投资者不多,外币理财产品不做主要的产品推荐。

A 外币升值走强之势将结束

说法:外币理财收益率持续走低

记者注意到,经过6个月的持续升值后,人民币兑美元汇率11月再度出现贬值。数据显示,整个11月份,人民币兑美元即期汇率累计贬值
0.51%;进入12月份,人民币贬值势头似在进一步加速,12月8日,美元/人民币收盘报暴跌225点至6.1727,创四个月新低,跌幅0.36%,为今年3月21日以来的新高。

市场上,外币理财产品品种少、收益低的现状更令饶先生失望。记者也了解到,目前各银行在售的外币理财产品中,半年期左右的澳币产品预期年化收益率在3%左右,而一年期美元、英镑等产品的预期年化收益率仅在1.1%~1.5%左右,一个月以内的短期欧元理财产品几乎无收益,仅为0.05%。

自11月21日中国央行宣布不对称降息以来,不少市场人士预料,我国未来将进入降息周期,人民币兑美元即期汇率整体呈现持续走软的运行特征。从相关走势来看,进入11月以来,人民币兑美元即期汇价调整不断,特别是在央行宣布降息后的11月最后一周,即期汇价连续跌破6.13和6.14关口,当周累计下行201个基点。

有理财网站进行了统计,今年以来,外币固定收益类理财产品的平均预期收益率下滑超过1%,降幅更是达到30%以上。

然而,在美元走势强劲之时,其他主要货币仍维持大幅走软的趋势。据悉,欧洲央行举行货币政策会议前夕,欧元汇率提前“异动”,3日欧元兑美元汇率急速下挫至1.2320水平,跌幅达到0.5%,创下近27个月以来的新低。

对此,省内某银行金融理财魏经理分析认为,近年来,随着央行逐步推动完善人民币汇率形成机制,不断健全和完善外汇市场,人民币汇率的波动区间逐步扩大,波动幅度也有所扩大。同时,从未来汇率的走势上来看,由于美国已经结束量化宽松政策,美元兑人民币走势很可能低位反弹,其他部分国家继续维持量化宽松政策,使得外币兑人民币汇率仍然维持在较低水平。这两方面原因的影响,澳元、欧元、英镑等外币理财产品收益率可能还将继续走低,而美元理财产品可能下滑程度小于其他外币品种。

业内人士分析,展望后市,影响外币理财因素复杂。“随着央行逐步推动完善人民币汇率形成机制,人民币汇率的波动区间逐步扩大。从汇率走势上看,投资收益出现分化,美国结束量化宽松政策,美元兑人民币走势很可能从此前低位反弹,另外,部分国家继续维持量化宽松政策,则可能使得这些国家的外币兑人民币汇率仍然维持在较低水平。”

建议:关注短期保本型产品

市场交易人士指出,预计央行后期仍有降息打算,加上日元、欧元下跌,导致人民币贬值以增加产品竞争力的压力逐渐增加,因此人民币汇率贬值的市场化动力增强。

“投资者应该谨慎选择外汇投资方式。”魏经理认为,如有一定外汇经验,投资者可选择存在升值预期的币种进行保值或者进行外汇实盘买卖。对于普通投资者建议购买银行发行的外币理财产品,但是需要注意的是目前国际石油、黄金均呈下跌趋势,这些都会增加市场风险,投资者不要购买中长期外币理财产品。

法国巴黎银行日前也表示,考虑到中国政府可能会通过“小幅货币贬值”来刺激经济,因此人民币兑美元的强势升值很快就要结束了。

魏经理建议,像饶先生这样持有外汇数额较大、资金暂时不用的市民,可以考虑购买银行的外汇理财产品。在产品选择上,建议关注一些保本型产品,特别是选择投资标的相对简单、安全性较高的产品,以降低投资风险。产品期限方面,建议选择短期产品。

B 进行外币理财考虑风险配置

“虽然人民币贬值,美元相对升值,但存款之前还要注意美元存款利率和人民币存款利率的差异。”有国际金融理财师表示,相对于目前普遍为3%-3.3%的人民币一年整存整取利率,美元存款的一年期存款利率只有0.8%;两相比较,利息差达到2.2至2.5个百分点,而且存款期内仍存在外汇波动带来的收益降低风险。

此外,尽管人民币兑美元出现贬值,但相对于加元、澳元等热门外汇币种来说,人民币仍处于升值状态,所以上述理财师建议投资者,暂时不用将人民币兑换成美元进行储蓄,如果手中有美元,可以考虑外币储蓄,丰富理财结构的多元化。“投资可以考虑那些挂钩美元兑人民币汇率的投资工具,尤其是看涨美元类型的银行理财产品,这样可以有比较大的把握获得预期收益。”

据统计,去年外币理财产品一直比较低迷,2013年全年,商业银行外币产品合计发行1702款,有1300只外币理财产品的年化收益率不足3%,没有达到银行理财收益率的平均值。今年以来,随着人民币汇率走低,以美元为代表的外币理财产品收益率整体回暖,年化收益率多在3%-5%,但整体仍低于人民币理财产品收益率。“在外币利率水平基本持平的情况下,导致外币理财产品收益率下滑的因素就集中在人民币汇率和国内市场利率水平两个方面。”普益财富研究院叶林峰表示,包括美元、澳元、欧元等在内的主要外币都呈现先扬后抑的走势,但这也使得银行在运作外币理财产品过程中采用衍生工具锁定汇率风险的成本增加,从而令外币理财产品收益受限。

另外,叶林峰提醒投资者,更值得注意的是国内本币市场资金面的宽松使得人民币固定收益类资产的平均预期收益率逐步下滑,这使得投资于国内人民币债券与货币市场工具、非标债权类资产的理财产品本金收益率下滑,进一步拖累外币理财产品收益率。“未来,澳元、欧元、英镑等外币理财产品收益率在这些国家基础利率不变的情况下,可能受到上述负面因素的影响继续走低,而美元理财产品受到美元汇率反弹的影响可能下滑程度小于其他外币品种。”

与此同时,面对复杂的外汇形势,理财专家建议,近期个人投资者在外汇投资策略上应以避险为主,缩短外汇理财产品的投资期限,以避免外汇市场难以预料的潜在风险。“外币投资收益除了与外币发行国利率关联,还会受到国内人民币市场利率等因素的影响,不可控因素多,波动幅度大。建议客户以外汇保值为主,锁定成本控制风险。”

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